O Brasil como destino de investimentos
O Brasil é visto por executivos internacionais como um país com recursos naturais, infraestrutura robusta no mercado de capitais e relevância global. No entanto, a sustentabilidade fiscal ainda é um desafio que impõe altas taxas de juros e limita a poupança de longo prazo. Para sair dessa situação, o governo precisa equacionar as contas públicas e destravar o potencial do país, segundo executivos que participaram de um painel no Global Dialogues, promovido pelo Milken Institute em São Paulo.
Infraestrutura financeira forte, mas desafios persistem
Christian Egan, CEO da B3 (que assumiu o cargo há quatro meses), destacou a infraestrutura consolidada do mercado brasileiro para atrair investidores estrangeiros. Ele citou que cerca de 60% dos fluxos de capital no país vêm de investidores internacionais durante períodos voláteis, como ocorreu em outubro. A bolsa brasileira oferece contratos de juros líquidos e profundidade, servindo como rota para exposição global a ativos locais.
Sustentabilidade fiscal é essencial para atrair investimentos
Egan enfatizou que a infraestrutura financeira está em vigor para acelerar o retorno do capital, mas a sustentabilidade fiscal é fundamental para atrair investidores de longo prazo. Ele defendeu mudanças nas regras de listagem da B3 e no mercado de capitais para manter empresas brasileiras no país e preservar a poupança doméstica.
Desafios na capitalização das empresas
A capitalização do mercado brasileiro permanece baixa em relação ao PIB, especialmente quando comparado a países como o Chile. Egan observou que algumas empresas preferem abrir capital nos EUA devido a estruturas mais favoráveis aos fundadores. O Brasil precisa adaptar regras para facilitar a abertura de capital e manter recursos investidos localmente.
Investidores globais buscam segurança jurídica
Alejo Czerwonko, da UBS Global Wealth Management, ressaltou que os investidores exigem estrutura regulamentada e Estado de Direito para garantir oportunidades seguras. Com taxas de juros elevadas no Brasil, há menos opções que atendam a critérios de investimento em relação ao custo de oportunidade. O UBS, porém, mantém uma estratégia de longo prazo, avaliando riscos e tolerando volatilidade.
Juros altos atrai renda fixa, mas limitam o mercado acionário
João Velloso Filho, da Hejoassu (holding do grupo Votorantim), destacou que os altos juros reais sustentam a renda fixa, mas restringem o desenvolvimento do mercado de ações e investimentos empresariais. Ele enfatizou que as ações brasileiras têm potencial de valorização com avaliações comparativamente baixas se os riscos fiscais forem gerenciados.
Previdência complementar precisa de educação financeira
Angela de Assis, presidente da Brasilprev, alerta que o rápido envelhecimento da população aumenta a necessidade de poupança. Ela defende uma abordagem de longo prazo no investimento em previdência, mas ressalta que muitos brasileiros ainda focam em resultados imediatos. A expansão da indústria de previdência poderia financiar ativos de longo prazo e reduzir a pressão sobre gastos sociais.
Como isso afeta o seu bolso?
Se você investe em renda fixa, como CDBs ou Tesouro Direto, os altos juros reais (13,75% ao ano) podem ser atrativos. No entanto, a falta de confiança na sustentabilidade fiscal e a volatilidade dos mercados afetam a segurança do investimento. Para quem busca renda variável, as ações brasileiras têm potencial, mas dependem da correção dos desequilíbrios fiscais.
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