O Itaú BBA, um dos grandes bancos brasileiros, sugere aos investidores aumentar a exposição às ações conhecidas como ‘bond proxies’, ou seja, aquelas que se comportam semelhante a títulos de dívida. Essas ações são consideradas mais estáveis e oferecem retornos consistentes em um cenário econômico incerto.

O Itaú BBA destaca empresas com menor dependência do ciclo econômico e maior sensibilidade à trajetória da Selic, o principal indicador de juros no Brasil. Com a possibilidade de uma desaceleração econômica em 2027, essas companhias podem se beneficiar de um eventual ciclo de queda dos juros reais.

Segmentos preferidos pelo Itaú BBA

• Infraestrutura: Empresas que operam em infraestrutura, como rodovias e utilities (energia elétrica e saneamento), são vistas com bons olhos. A correlação entre essas empresas e a queda dos juros reais é alta.
• Utilities: Companhias de energia e saneamento aparecem na lista de preferências do Itaú BBA, pois oferecem retornos estáveis.

Empresas recomendadas

Entre as principais escolhas estão Axia (AXIA3), Equatorial (EQTL3) e Multiplan (MULT3). Essas empresas oferecem exposição a infraestrutura, utilities e shopping centers. O Itaú BBA também mantém Eneva (ENEV3), Sabesp (SBSP3), Copel (CPLE3) e Allos (ALOS3) em sua carteira mais ampla de empresas sensíveis aos juros.

Exemplos específicos

• Eneva: Com mais de 75% do EBITDA contratado até 2030, a empresa tem potencial de alta e pode adicionar valor aos investidores.
• Axia: Oferece dividend yield médio estimado em 12,5% entre 2026 e 2029.
• Multiplan: A exposição da Multiplan a ativos voltados ao público de alta renda é um ponto forte. O banco destaca também o potencial benefício da reforma tributária a partir de 2027.

Cautela em telecomunicações

O Itaú BBA mantém uma posição cautelosa com as empresas de telecomunicação, como Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3), devido à competição intensa no mercado. A preferência relativa é pela Vivo, considerada mais resiliente em termos de receita média por usuário.

Impacto econômico

1. Estabilidade financeira: Investir em ações que se comportam como títulos pode oferecer estabilidade ao portfólio em um cenário de incerteza econômica.
2. Potencial retorno: Empresas sensíveis aos juros podem ter retornos significativos caso os juros reais caiam, beneficiando investidores que buscam retornos consistentes.
3. Diversificação: A recomendação do Itaú BBA incentiva a diversificação de portfólio, reduzindo riscos e potencializando ganhos em diferentes setores da economia.

Como isso afeta o bolso do leitor

Investidores brasileiros podem aproveitar essas recomendações para ajustar suas carteiras de investimentos. No entanto, é importante lembrar que qualquer decisão deve ser baseada em uma análise cuidadosa e consideração pessoal dos riscos.

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