Mudança radical nos gestores multimercados

O mercado brasileiro passou por uma virada drástica após a reeleição de Lula. Gestores multimercados, que antes apostavam no chamado ‘kit Brasil’ (juros em queda, bolsa em alta e dólar desvalorizado), reduziram significativamente suas posições na bolsa e aumentaram a exposição ao dólar. Segundo uma pesquisa da XP com 20 gestoras, 75% dos gestores agora esperam que a Selic (taxa de juros) permaneça estável, contra apenas 25% que apostavam em cortes adicionais.

Impactos no bolso do investidor

A redução na exposição à bolsa e o aumento nas posições defensivas no dólar refletem uma mudança de comportamento por parte dos gestores. Em setembro, 70% mantinham posições compradas em ações brasileiras; agora, apenas 25% fazem isso. Paralelamente, a expectativa de valorização do real caiu de 75% para 21%, enquanto as apostas no dólar subiram para 79%. Isso afeta diretamente quem investe em fundos imobiliários, Tesouro Direto ou até mesmo em carteiras diversificadas.

Por que o dólar se tornou um refúgio?

O movimento é explicado pela piora nas expectativas para a economia brasileira. A parcela de gestores com visão negativa sobre o país saltou de 55% para 95%, sendo a maior da série analisada pela XP. A inflação prevista para 2026 subiu de 4,97% para 5,24%, e o crescimento do PIB caiu de 1,78% para 1,68%. Esses dados reforçam a necessidade de proteção financeira, um princípio central da Regra 5: ‘Reserva é poder’.

O que isso significa para o seu bolso?

Se você investe em ativos locais como fundos imobiliários ou ações, essa mudança indica uma maior volatilidade. Por outro lado, quem mantém recursos no dólar ou em produtos de renda fixa (como Tesouro Direto) pode ter uma camada extra de segurança diante da instabilidade. No entanto, a redução nas apostas na bolsa também sugere que o mercado está mais cauteloso com investimentos de longo prazo.

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