Analistas do Itaú BBA revisam perspectivas para BR Partners após resultados fracos

O Itaú BBA reduziu a recomendação de compra para as ações da BR Partners (BRBI11) para ‘market perform’ (equivalente a neutro), cortando o preço-alvo de R$ 20 para R$ 14 até o fim de 2027. Apesar do corte, o novo valor ainda sugere potencial de valorização de 40% em relação ao último fechamento.

A mudança reflete preocupações com a atividade nos mercados de capitais e desafios operacionais no curto prazo. As receitas da BR Partners caíram 5% no trimestre, impactadas por menor número de emissões de dívida (volumes recuaram 46% no 3T26) e atrasos em negociações de fusões e aquisições (M&A). O ambiente de juros altos e volatilidade eleitoral também dificultam fechamento de operações, segundo o banco.

Pressão sobre rentabilidade persiste

A despesa com pessoal e administrativas recuou 16% no trimestre, mas ainda cresceu 14% na comparação anual. O índice de remuneração (percentual da receita destinado aos funcionários) caiu para 33,9%, ainda acima do teto de 30% estabelecido pela gestão. A estrutura operacional mais pesada e provisões maiores por risco de crédito também pressionam os resultados.

O que isso afeta o seu bolso?

Se você investe em ações da BR Partners (BRBI11), o rebaixamento indica maior cautela sobre potencial de crescimento no curto prazo. Mesmo com múltiplos considerados modestos (5,8x lucro estimado para 2027), os analistas do Itaú BBA acreditam que risco e retorno ainda não justificam uma recomendação mais positiva. Investidores precisam observar se a retomada de operações em M&A e redução de custos pode melhorar o desempenho nos próximos trimestres.

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